投资是一场长跑，首先您要跑过终点

　　文/水湄物语（长投网联合创始人）

　　假设您要参加一场全程马拉松赛跑比赛，一共一零零人参加。在这以前这一零零人都进行了一场一零公里的跑步比赛，其中八零人的成绩都比您好，请问您在马拉松比赛中成绩大概或许会排第几名？

　　大多数人大概或许会回答，大约七零-九零名之间，取决于每当天您的状态怎样。准确答案错了，别忘了，马拉松全程大约是四二公里，一零公里赛跑能跑过您的，未必在四一公里的比赛中能跑过您，这是一场耐力的比赛，很多人甚至无法坚持到终点。必须，这也取决于您，假如您也没有跑到终点，哪么您的成绩就是并列最终一名，不管您是跑了二零公里，还是三零公里，还是四零公里，依靠您没有完成全程，您的成绩就是并列最终一名！

　　其实这句话是着名的价值投资者，Baupost基金的操盘手，塞斯卡拉曼在其二零零七年年报中说的，“投资就像一场长跑，不是比某一段时间跑多快，首先您要能保证跑到终点。”

　　很多人都会崇拜短时间内跑的快的人，您能听到，同事朋友邻里之间，最为津津乐道的就是，某某上个月买的股票，这个月居然连续三个涨停板，某某投资的壹个饭店，去年收入了一零零万。最夸张的是昨天还有人跟俺说，他她同事的母亲去年作股票赚了四零零%。这真让俺瞠目结舌。且不论这个消息的真实性，而是四零零%的业绩，俺敢担保，一年两年或许，可是是三年五年是绝不也许的，而四零零%的盈利，也也许面临更为惨重的损失。

　　可是这绝不妨碍这类消息在朋友圈中的迅速传播，朋友们津津乐道与高收益，却遗忘了，高收益一定会伴随高风险，这些人，或者是五公里赛跑的冠军，可是很难变成马拉松全程的冠军。

　　还记得上一波牛市时，哪些在投资市场上金光闪闪的投资大师们吗？号称坚定的价值投资者的可是斌、在牛市疯狂以前就解散基金的赵丹阳、自称股神的林园、以及所谓巴菲特门徒的李驰，依靠历练过上一波牛市的人，肯定都记得他她们。

　　他她们毫无疑问应该是一零公里赛跑的领先者，可是是假如咱们在三零公里的现在再回头来看看呢？

　　东方港湾投资管理公司董事长可是斌，其经常在博客上公布其投资企业是怎样之牛，比如涨幅百倍的腾讯、迭创新高的上海家化、广州药业、同仁堂、奇虎三六零、贵州茅台等等，然后真正的其实事实是怎样的呢？可是斌的旗舰的产品马拉松集合信托二零零七月二月成立以来，六年多的总收益率只有四零%多，平均每年不到七%。另一产品融新二六三东方港湾一期二零一零年底成立以来，近三年总收益也只有一零%多点，还不如银行储蓄呢。别忘了，这些收益还没有扣除基金经理们的管理费呢。他她没有跑到终点。

　　曾经在股市大名鼎鼎的赤子之心基金的赵丹阳，因为所以入行较早，被称之为“私募教父”，在离开A股市场后，带领旗下信托投身印度股市，折损近三零%而归，至今仍无翻身迹象。他她没有跑到终点。

　　同威资产的基金经理李驰，曾被业内公认为中国复制巴菲特最达成成功的三位之一，近期曝出清盘危机，旗下多只产品净值都跌到了七毛甚至六毛以下，可谓触目惊心。他她没有跑到终点。

　　再来看一下最具传奇色彩的人物也是大名鼎鼎的“股神”林园，林园曾在央视上自称股神，八零零零元入市通过炒股身价数十亿，他她开通微博刚发三条信息就引来十几万粉丝，宣称自个长期投资贵州茅台、云南白药、同仁堂等长期大牛股，可是就是这样一位大师级人物也难免俗，旗下基金产品表现堪比可是斌，同样是成立于二零零七年二月份的林园一期如今净值也只有一三零多点，六年收益三零%多点，近期六个月更是出现一五%以上的下跌，林园二期和三期更惨，至今净值收益未负。他她也没有跑到终点。

　　巴菲特有一句名言：“只有在潮水退去后，才知道谁在裸泳。”这些随着牛市而被媒体和大众极力吹捧，站在潮头浪尖的投资大师们，随着潮水退去，终于慢慢露出了裸露的身体。

　　作为一名真正的长跑选手，首先要保证跑过终点。而作为一名真正意义上的投资者，首先要保持常年收益的稳定性。在牛市的时间时候，俺身边有很多朋友非常看不起巴菲特，因为所以“他她的年收益率才二三%”。在最疯狂的时间时候，哪怕是投资普通的基金产品，一年也很也许有一零零%以上的收益率，所以，看不上巴菲特是有理由的。

　　可是是，别忘了，巴菲特维持这样的收益率已经将近五零年了！在这场长跑每当中，短期能跑过他她的不在少数，能在一场长达五零年的长跑中，能跑过他她的，还每当真没有。

　　投资是一场长跑，记得别在终点前就倒下了。